進(jìn)入十月以來(lái)，小麥價(jià)格“一路高歌”，尤其是國(guó)慶節(jié)以后，制粉企業(yè)頻繁上調(diào)報(bào)價(jià)，短短半個(gè)月時(shí)間，普遍上調(diào)了0.03-0.04元/斤（如圖所示），給平淡的小麥?zhǔn)袌?chǎng)打了一支興奮劑。而且伴隨著冬天的到來(lái)，天氣的轉(zhuǎn)涼，制粉企業(yè)的小麥需求量也逐漸增長(zhǎng)了起來(lái)，隨著面粉，麩皮需求量的增加，小麥的供應(yīng)就顯得十分的吃緊，那么小麥的后市價(jià)格還能再漲嗎？是否能穩(wěn)一穩(wěn)呢？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師張艷秋認(rèn)為，目前制粉企業(yè)主流收購(gòu)價(jià)格已在1.16-1.2元/斤，國(guó)標(biāo)二等以上，繼續(xù)上漲空間在0.01-0.02元/斤，在政策性小麥底價(jià)不做調(diào)整下，后期將圍繞陳麥到廠成本震蕩運(yùn)行

庫(kù)存成本偏高，貿(mào)易商囤貨惜售。步入9月以來(lái)，小麥的購(gòu)銷逐步進(jìn)入平穩(wěn)期，很多地區(qū)的價(jià)格趨于平穩(wěn)，面粉廠采購(gòu)意愿不高，但是進(jìn)入10月份隨著陰天和多雨天氣的到來(lái)，使得準(zhǔn)備收購(gòu)和銷售小麥的貿(mào)易商不得不暫時(shí)停止購(gòu)銷，且10月13日，國(guó)家公布2020年小麥最低收購(gòu)價(jià)為1.12元/斤(三等)，與2019年價(jià)格維持不變，更給市場(chǎng)吃了一顆定心丸，貿(mào)易商惜售心理增強(qiáng)，這就使得整個(gè)小麥的市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)真空期，很多地區(qū)有價(jià)無(wú)市。據(jù)了解，由于貿(mào)易商前期收購(gòu)成本較高，疊加儲(chǔ)存利息，目前庫(kù)存成本多在1.15-1.16元/斤，以當(dāng)前價(jià)格外發(fā)只能保本，利潤(rùn)十分微薄，因此走貨積極性不高，市場(chǎng)流動(dòng)性糧源減少，近期價(jià)格一路上漲。

面粉需求疲軟，價(jià)格上漲困難。目前小麥的收購(gòu)主體是面粉廠，廠家想要穩(wěn)定生產(chǎn)需要足夠的利潤(rùn)空間，不過(guò)現(xiàn)在“麥強(qiáng)粉弱”的市場(chǎng)環(huán)境讓廠家的日子很不好過(guò)，質(zhì)優(yōu)小麥?zhǔn)召?gòu)無(wú)量怎么辦？漲價(jià)吧！成本太高沒(méi)利潤(rùn)怎么辦？上調(diào)面粉的價(jià)格吧！那么現(xiàn)在問(wèn)題又來(lái)了，面粉下游需求始終疲軟，賣不動(dòng)貨，價(jià)格上漲乏力。這樣就反過(guò)來(lái)抑制了小麥價(jià)格的進(jìn)一步上行。而在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，遠(yuǎn)了不說(shuō)，就11月份而言沒(méi)有明顯支撐面粉價(jià)格的利好行情，面粉難銷、價(jià)格難漲，因此小麥價(jià)格上漲之路基本已經(jīng)到頂了。

陳麥性價(jià)比偏低，成交低迷。目前政策性小麥拍賣的底價(jià)，三等1.145元/斤，二等1.165元/斤，一等1.185元/斤，出庫(kù)費(fèi)用0.015元/斤，運(yùn)費(fèi)近處0.02元/斤左右。在不考慮溢價(jià)的情況下，政策性小麥一等到廠價(jià)格已經(jīng)達(dá)到1.22元左右，且由于陳糧年份較長(zhǎng)，內(nèi)在品質(zhì)也有下降，與當(dāng)前新糧相比，對(duì)面粉廠家吸引力不大。10月16日，最低收購(gòu)價(jià)小麥交易計(jì)劃銷售3002879噸，實(shí)際成交3763噸，成交率0.12%（上期成交率0.19%），成交均價(jià)2343元/噸。預(yù)計(jì)隨著新陳麥價(jià)格接軌，后期陳麥成交情況將會(huì)有所好轉(zhuǎn)。如果后期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣底價(jià)暫不作新的調(diào)整，高企的成交價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)支撐小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情。

綜上所述，筆者認(rèn)為近期小麥價(jià)格迅速上漲，多是由于政策上的利好支撐，一旦新陳麥價(jià)格接軌，小麥上漲之路基本到頂。且11月份以后地方輪換小麥也將陸續(xù)供應(yīng)市場(chǎng)，市場(chǎng)并不缺糧。預(yù)計(jì)后期臨儲(chǔ)陳麥到廠成本將成為小麥的天花板價(jià)格，建議有庫(kù)存的貿(mào)易商可趁高點(diǎn)分批出貨，及時(shí)鎖定利潤(rùn)，切莫盲目追高。

（來(lái)源：中國(guó)糧油信息網(wǎng)）